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Octobre 2019 - Retraite

Chronique Challenges de Marc Fiorentino : "Les retraites vont baisser, spectaculairement. "

La réalité est de plus en plus évidente. Nul besoin d’attendre la fin du « grand » débat sur les retraites. Ni la nouvelle (mini) réforme des retraites.
Les retraites vont baisser, spectaculairement.
La retraite par répartition va disparaître lentement mais sûrement. Les Français l’ont d’ailleurs compris depuis longtemps. Leur engouement pour l’immobilier et pour l’assurance vie reflète principalement leur crainte pour l’avenir de leurs retraites et ils ont adopté une retraite par capitalisation qui ne dit surtout pas son nom.
Dans le cadre de la loi Pacte, le gouvernement a lancé les nouveaux Plans d’Epargne Retraite. Un PER individuel et deux PER collectifs.
C’est une bonne nouvelle car c’est un « choc de simplification ». Ce n’est certes pas une révolution, mais c’est une évolution intéressante. Le produit va devoir néanmoins encore nettement évoluer dans les années qui viennent s’il veut réellement concurrencer l’assurance vie sur le terrain de l’épargne retraite.
Mais il faut s’intéresser au PER individuel. Comme un placement complémentaire. Les possibilités de sortie anticipée, la portabilité, le choix entre rente et capital sont des nouveaux atouts indéniables qui viennent s’ajouter à la déductibilité fiscale. Il ne faut cependant pas foncer tête baissée. Il faut absolument adopter les mêmes réflexes que sur l’assurance vie : la recherche de la qualité des supports mais aussi la chasse au frais : choisissez des produits sans droits d’entrée et avec des commissions de gestion basses.

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On s'intéressera notamment au M PER by Apicil, le premier PER du marché sans frais d'entrée, des frais de gestion réduits à 0.65% sur les unités de compte, et une large gamme de supports diversifiés (Fonds en euros, OPC, Produits Structurés, OPCI, SC/SCI, SCPI, Capital investissement).

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Le PERin pour assouplir l'épargne Retraite

Depuis le 1er octobre 2019, le nouveau Plan d'Épargne Retraite individuel (PERin), dont les règles ont été définies cet été par la Loi Pacte, est commercialisé chez certains assureurs. Le plan a notamment pour vocation de remplacer, à terme, le Plan d'Épargne Retraite Populaire, jugé trop contraignant par le gouvernement.

Les avantages fiscaux sont les mêmes : les versements sont déductibles des revenus imposables dans les mêmes limites que pour le PERP :

  • 10% des revenus du travail de l’année n-1 (après abattement de 10%), limités à 8 fois le Plafond Annuel de la Sécurité Sociale (PASS) de l’année n-1 (PASS 2018 : 39.732 euros)
  • 10% du Plafond Annuel de la Sécurité Sociale si les revenus sont trop faibles (PASS 2019 : 40.524 euros)

Comme il s'agit d'un produit de déductions d'impôt, la réduction dépend de la tranche marginale d'impôt. Plus elle est élevée, plus la réduction sera forte : un contribuable soumis à la tranche à 45% bénéficiera donc d'une réduction de 45% de son versement (s'il ne dépasse pas les plafonds).

Dans l'idéal, ce placement convient parfaitement aux contribuables aux tranches marginales d'imposition élevées pendant leur vie active et qui une fois à la retraite, disposeront de revenus moindres, et donc d'une pression fiscale moins forte, comme c’est généralement le cas des professions libérales ou des cadres supérieurs.

Contrainte majeure du PERP : l’épargne est bloquée jusqu’à la retraite, sauf cas exceptionnels (décès du conjoint ou partenaire de Pacs, invalidité, surendettement, expiration des droits au chômage, cessation d’une activité non salariée à la suite d’un jugement de liquidation) et certains PERP dont le capital est inférieur à 2 000 €.

À la retraite, les fonds sont récupérés généralement sous forme de rente viagère. L’épargnant peut demander une sortie en capital à hauteur de 20 %. L’épargnant peut également demander une sortie en capital en vue de l’acquisition de la résidence principale en accession à la première propriété.

Le premier objectif de la Loi Pacte, concernant l’Épargne Retraite, était d’assurer la portabilité de tous les contrats, qu’ils soient souscrits de manière collective en entreprise (Perco, article 83) ou à titre individuel (Perp, contrat Madelin). Avec ces anciens produits, un épargnant ne pouvait pas toujours conserver un dispositif d’épargne retraite tout au long de sa carrière, faute de pouvoir le transférer s’il change de métier ou d’entreprise.

Pour remédier à cette situation, la loi Pacte précise que l’épargne accumulée sera intégralement portable d’un produit à l’autre. Le transfert sera gratuit à partir de 5 ans de détention du PER ou si le transfert intervient à partir du départ en retraite du bénéficiaire. Avant cette échéance, les frais de transfert sont plafonnés à 1 %. Il est également possible de transférer les anciens PERP et Madelin vers un nouveau plan. Cette possibilité restera en vigueur au moins jusqu'en janvier 2023. Les frais de transfert sont alors plafonnés à 5% si le plan a moins de 10 ans, et à 0% si le contrat a plus de 10 ans. Par ailleurs, les anciens produits pourront faire l’objet d’une transformation collective, dans le cadre de l'entreprise ou, pour les produits individuels, des associations souscriptrices.

L'autre nouveauté du PERin concerne les sorties, notamment en capital. La loi Pacte a ajouté une autre possibilité de sortie avant la retraite : en cas d'acquisition de la résidence principale (les fonds doivent alors servir d'apport pour l'acquisition). Cette sortie sera toutefois imposée à l'impôt sur le revenu.

De plus, grande nouveauté, le nouveau dispositif PER prévoit la possibilité lors de la retraite de choisir entre rente et/ou capital, en une fois ou de manière fractionnée. Le retraité devrait pouvoir demander, par exemple 5 000 € immédiatement, 5 000 € dans 5 ans, puis une rente de 90 € par mois déclenchée à 70 ans. De nouveaux décrets sont attendus pour préciser ces conditions des sorties en capital.

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* taux net de frais de gestion, hors prélèvements sociaux et impôt sur le revenu. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures

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